由于俄罗斯和南非的供应链中断给供应带来巨大风险，预计2022年铂族金属市场将趋紧。

庄信万丰（Johnson Matthey）在5月16日发布的一份报告中表示，今年上半年，铂族金属（PGM）的价格大幅波动，而由于担心全球供应链中断，其前景仍难以预料。

这家英国化工公司表示，南非2022年的铂金产量预计为130.8吨，而北美和津巴布韦的产量分别为9.9万吨和15.5万吨。由于地区销售的不确定性，该公司没有对俄罗斯的供应量进行预估。

与2021年相比，不包括俄罗斯在内的161.7吨总产量意味着铂金将出现显著的收紧（2021年铂金总产量为172.9吨）。

除俄罗斯外，今年钯金产量预计也将从2021的410万盎司降至400万盎司。俄罗斯占全球钯金供应量的近40%，与其他铂族金属相比，这给钯产量带来了更大的不确定性。

铑是一种主要用于汽车催化剂的铂族金属，除俄罗斯外，预计今年的供应量将达到64.4万盎司，低于2021的71.1万盎司。俄罗斯是该领域规模较小的生产国。尽管如此，世界上最大的铑生产国——南非的产量预计也将下降11%。

在需求方面，预计2022年全球将消费211.6吨铂金，高于2021年的的210吨，主要来自汽车和首饰领域。钯金的需求量将小幅上升至1010万盎司，尽管其中有超过320万盎司应来自于回收。铑的需求量将略高于100万盎司，比2021增加约5万盎司。

由于需求上升和产量减少，庄信万丰预计铂族金属市场将大幅紧缩，铂金盈余将得到缓解，而钯金和铑金可能出现短缺。

庄信万丰表示：“由于俄罗斯是世界上最大的主要钯金供应商，也是铂和铑的重要生产国，因此，乌克兰战争的开始给铂族金属供应带来了巨大风险。”该公司还补充说，预计这场危机将“加剧供应链中现有的困难，加剧通货膨胀，抑制经济增长”。

上个月，贵金属场外交易中心之一伦敦铂钯交易市场（LPPM）将两家俄罗斯精炼厂从其优质交割名单中剔除，这实际上是禁止了原先获得许可的铂族金属原材料流向世界上最大的铂族金属交易枢纽之一。

尽管仍有可能将铂族金属通过空运至亚洲，但鉴于俄镍可能将难以获得西方的采矿设备，该公司的供应量仍存在很大的不确定性。

由于南非地区出现严重的生产中断，该地区的铂族金属稳定供应也仍然面临风险。计划中的维修和罢工行动的风险可能会阻碍正常的产量，而在疫情期间堆积的开采库存现在也基本得到了精炼和加工。

中国的铂族金属需求也是一个令人担忧的问题，因为尽管今年下半年可能出现强劲的汽车需求，但持续的供应链问题仍有一定风险。

（来源：market watch 翻译：世界铂金投资协会）