据外电8月19日消息，从铜市场出逃的投资者可能会在未来数月的时间里处于观望状态，为现货投资者留下空间，他们预计未来几个月最大消费国中国和其他地区的需求将恶化，并对铜价构成压力。
今年早些时候，因预期铜短缺，基金疯狂买入，引发伦敦金属交易所(LME)铜价的上涨，随着动能交易商加入竞争，铜价在5月升至每吨11,100美元上方的纪录高位。
与此同时，大宗商品交易商在LME买入铜，以履行他们在COMEX卖出的铜合约。
然而，此后铜价已下跌近20%，原因是制造业活动持续疲软，消费者暂停购买，生产商和交易商将多余的金属运往LME注册仓库。
麦格理(Macquarie)分析师Alice Fox表示：“需求和精炼产量的最新情况已将市场推向过剩，早于预期。”她预计今年铜过剩26.5万吨，2025年为30.5万吨，2026年为43.6万吨。
Fox称，如果交易所库存减少，价格可能在第四季度回升。
“然而，如果没有更快的全球经济增长提振需求，2025年和2026年更多的过剩意味着这种反弹可能是短暂的，”Fox表示，并补充称价格可能回落至8000美元。
LME期铜在8月初触及每吨8,714美元的四个半月低点，因对美国经济衰退的担忧，以及对美联储维持高利率的担忧，加剧库存飙升和需求低迷带来的负面情绪。
中国消耗全球精炼铜供应量的一半以上，今年预计约为2,600万吨。但中国使用的大部分铜是用于家用产品的布线，然后再出口。中国铜需求面临不利因素。“如果剔除出口，中国的国内需求似乎很疲软。”法国巴黎银行分析师David Wilson称，铜并不短缺。他预计今年铜供应过剩15-20万吨。
国际铜研究组织(ICSG)的数据显示，1-5月铜市场盈余41.6万吨。
在伦敦金属交易所(LME)注册的铜库存已升至30万吨以上的五年高位，自5月中旬以来增长约200%。大部分金属被运往LME在韩国和中国台湾的仓库。
必和必拓面临长期罢工的威胁。智利的埃斯康迪达铜矿(Escondida)在2023年的铜产量占全球近5%。该铜矿上周引发对供应紧张的担忧，但周日达成的协议消除这种担忧。
然而，从长期来看，随着与人工智能和能源转型相关的新技术对铜消费的结构性变化加速，预计铜将出现短缺。
嘉能可CEOGary Nagle表示：“我们仍将铜视为脱碳的支柱。在人工智能数据中心和可再生基础设施上非常需要铜。”
