本周重磅事件密集，如中央政治局会议召开、美联储议息会议召开、中美重启贸易谈判 、唐山8月限产政策出 台等，黑色系走势仍然相对震荡、谨慎。唐山7月限产结束，8月力度仍未明确，环保部表态对达到超低排放A级企业今冬不再停限产，市场对后期限产力度预期已有所弱化。不过，目前很多钢厂利润较低，有检修意愿，进一步多空博弈还是要看消息面的刺激。
螺纹
螺纹方面，本周螺纹周产量小幅回落仍处于高位，厂库和社库环比增加25.4万吨，同比大幅增加239.6万吨，表观消费量连续第四周下降，显示当前螺纹供需依然较弱。随着唐山7月限产即将结束，8月份如何限产更值得市场关注。本周五环保部表态对达到超低排放A级企业今冬不再停限产，市场对后期限产力度预期已有所弱化。需求方面，梅雨结束后华东需求有改善迹象，但全国高温天气对需求的抑制影响也较为明显，且9月份多地工地将停工的消息开始传开，市场对于后期需求回升的预期并不高。值得注意的是，下周各项重磅事件密集，如中央政治局会议召开、美联储议息会议召开、中美重启贸易谈判 、唐山8月限产政策出 台等，相关结果对螺纹走势均会形成扰动影响，预计下周螺纹盘面整体或仍以反复震荡为主。
热卷方面，本周唐山地区限产政策再度趋严，热卷周产量结束连续4周攀升态势，本周小幅回落。需求方面，乘联会报告称6月受国六排放标准实施或已部分透支消费，7月前三周，国内乘用车市场日均销量同比增速不断下滑，显示当前汽车消费市场依旧偏弱。热卷库存持续累积，已处于近三年以来的高位水平，其中社会库存已连续第9周累积，远高于前三年同期水平。不过近期冷轧需求有所好转，冷热价差扩大，且当前不少热卷钢厂已处于盈亏平衡点，钢厂检修增加，对热卷盘面价格形成一定支持。预计下周热卷盘面或将反复震荡运行。
铁矿䂖
供给方面，上周澳洲巴西铁矿发运总量2144.8万吨，环比上期减少30.2万吨。其中澳洲发货总量1534.8万吨，环比减少63.4万吨；巴西发货总量610万吨，环比增加33.2万吨。全国26港到港总量为1702.3万吨，环比减少638.2万吨。
需求方面，本周全国247家高炉开工率80.14%，较上周回落0.23%；全国247家高炉产能利用率80.73%，较上周回升0.3%。唐山7月限产结束，8月力度仍未明确，环保部表态对达到超低排放A级企业今冬不再停限产，市场对后期限产力度预期已有所弱化，后期高炉产能利用率或小幅增加。
库存方面，本周45港口铁矿石库存为11641.81万吨，一周减少40.28万吨；澳矿库存减少71.82万吨，巴西矿库存增加47.7万吨，贸易矿资源5085万吨，一周增加23.44万吨。钢厂进口烧结矿库存1543.05万吨，一周减少14.89万吨，可用天数28天。根据矿山发运及到港情况，下周港口库存或继续下降。
综合来看，近日四大矿山相继公布二季报，按照季报推测下半年发运环比上半年增加约有6000多万吨，不过同比仍有约1000万吨的下降，下半年铁矿供应整体要比上半年明显宽松。近日铁矿石现货成交偏弱，但是港口及钢厂库存还处在低位，基差较高，铁矿石基本面依然较强。环保部表态对达到超低排放A级企业今冬不再停限产，这意味着今年冬季钢厂限产力度或将有所减弱，对铁矿石需求将形成利好。预计下周铁矿石盘面将偏强震荡。
煤焦
焦煤方面，现货价格暂稳，焦炭提涨下，焦煤价格有所好转。供应方面，澳煤进口仍然限制中，部分港口通关时间有所延长。澳煤发运减少，后期到货或有缓解蒙煤通关逐步恢复正常，本周通关在700-800辆左右。蒙煤价格暂稳。进口端有缩量。国产方面开工有所恢复。本周洗煤厂开工率小幅回落，精煤库存也有下降。需求方面焦化厂开工下降有减少，但焦化厂仍按需补库为主。短期来看，焦煤价格或稳定运行。
焦炭方面，现货第一轮提涨落地，但钢厂库存较高情况下较为抵触，继续提涨阻力较大。供应方面，山东省公布文件，要求2019年要求压减焦化产能1031万吨，基本都为在产产能，2020年压减焦化产能655万吨，力争提前到4月底前完成。由于山东省去产能政策的加快，叠加江苏地区去产能和环保限产情况，以及临近70周年大庆，未来山东江苏地区焦炭将有缺口，或出现阶段性的供需紧张。同时考虑到山西地区去产能任务的不确定性，对J1909合约影响有限，主要影响焦炭远月合约，对焦炭远月合约有较强预期支撑。需求方面，近期唐山地区高炉限产趋严。因此去产能预期下，焦炭远月合约仍有较强预期支撑。关注库存去化程度和限产情况。
动力煤
本周动力煤港口市场成交依旧低迷，临近月底，观望气氛较重，市场等待下月 月度长协价格，目前北方港5500大卡动力煤报价595-600元/吨，低卡煤成交略好。
坑口价格有所松动，终端高库存、低日耗格局未改。近两周随着产区供应恢复，陕西部分地区坑口价格小幅回落；终端方面库存处于相对高位，六大电、重点电的高库存已经成为常态策略，港口实际成交偏低。本周六大电日耗缓慢恢复，基本与历史同期持平，未来随着高日耗持续，对于港口实际成交将有所促进，但价格反弹空间仍有限。进口方面，1-6月进口同比增长5.8%，下半年平控目标压力较大，目前通过依然较严格，后期仍需关注实际通关情况。
综合来看，目前动力煤仍处区间格局，北方港市场煤价格上方高度已经被压制，市场寄希望于日耗改善后，现货价格实现企稳。盘面909合约仍以区间行情对待，短期上下空间580-600元/吨。
