据北京商报报道，在12月4日举行的国际金融论坛（IFF）2022年全球年会上，中国生态环境部表示，下一步中国还要不断完善全国碳交易市场，同时争取尽早重启中国CCER市场。

另据上证报消息称，目前CCER管理办法正在抓紧修订，有望加速出台。

什么是CCER？

CCER的英文全称Chinese Certified Emission Reduction，中文名为国家核证自愿减排量，在我国CCER集中在林业、可再生能源、甲烷利用三大行业领域。在现行碳排放交易机制下，CCER可被控排主体购买并抵消自身碳排放。

目前，我国碳排放交易市场采用以配额交易为主导、以核证自愿减排量为补充的双轨体系。即一类是政府分配给企业的碳排放配额，另一类为核证自愿减排量（CCER），碳排放配额强制执行，CCER自愿执行。

其中，碳排放配额交易主要针对控排企业，偏向于高碳排放企业的约束；而CCER交易是碳排放配额交易的补充，在配额市场之外引入自愿减排市场交易，即CCER（国家核证自愿减排量）交易，侧重对减排项目的鼓励。

举例来说，一个风电项目运行一年相当于减排10万吨二氧化碳，那么业主就可以手握10万吨的CCER进入市场，卖给需要排放配额的企业，即可获得收益，由此激发主动减排的积极性。

值得注意的是，目前多数试点市场CCER价格往往低于碳配额价格。以北京为例，近期碳配额交易价格在120元/吨左右，而CCER价格则在80元/吨左右。因此，控排企业往往更倾向购买CCER抵消碳排完成履约。

对此，民生证券认为，CCER能有效降低企业履行成本、增加碳交易市场体量、提高市场流动性。控排企业可通过CCER拓宽融资途径，缓解现金流压力，相关企业通过披露气候相关信息，提升监管效率和质量，进而推动双碳目标的达成。

始于2012年，目前存量交易为主

历史上，CCER交易始于2012年，当年6月，国家发改委发布《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》，提出CCER经备案后，可在国家登记簿登记并在经备案的交易机构内交易，用于抵消碳排放。

2015年，自愿减排交易信息平台上线，CCER进入交易阶段。

然而，2017年3月，国家发改委因“温室气体自愿减排交易量小、个别项目不够规范等问题”，暂缓受理CCER申请，新项目不再审批，但老项目仍可运行。以风电、光伏发电、甲烷利用等类型居多。

2018年5月，存量CCER交易重启，至此CCER市场已逐渐进入恢复期。但由于修订版《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》仍未出台，CCER增量项目备案申请仍然处于停滞状态。

时间进入2021年，全国碳市场正式开启交易，但该市场仅针对碳配额进行交易，未涉及CCER。不过由于CCER作为碳配额交易的补充，市场预计CCER备案有望重启。2022年后，多个相关文件陆续发布，CCER重启的前景越来越明朗。

行业扩容后或供不应求

数据显示，截至10月底，已公示的CCER项目数量已达2871个，已备案项目861个，已核证碳减排量的项目254个，减排量约为5000多万吨，仅占碳市场覆盖二氧化碳年排放量的1.1%，但占配额累计成交量1.96亿吨的25.5%。

申港证券指出，双碳背景下，随着风、光电建设以及生物质能等利用的加速，外加焚烧作为我国垃圾主要处理方式的定位确立，未来可申请CCER的项目及减排量潜力空间较大。

另一方面，和国际市场相比，欧洲碳价近两年来呈现上升趋势，平均碳价约为52欧元/吨。对比我国区域碳排放权市场碳价，除北京碳排放权交易平台外，其余的7家交易平台碳价集中在25-50元/吨的区间，对此国联证券认为，和欧洲碳价相比，我国碳价存在较大的上涨空间。

国联证券表示，目前，首批纳入全国碳排放配额管理的是发电企业，石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、航空等高排放行业有望进入，2025年全国碳排放权交易市场总量或超过每年70亿吨。结合《碳排放权交易管理办法(试行)》明确CCER抵消比例不得超过应清缴碳排放配额的5%的要求，当前市场CCER年需求约为2亿吨，行业扩容后CCER需求有望达到每年3.5亿吨，CCER或供不应求。

林业碳汇或成CCER减排量主要来源

国联证券分析称，风电和光伏在过去5年中技术逐渐成熟，成本下降近一半，随着国家对清洁能源的大规模开发，风电和光伏逐渐商业化，并逐渐失去项目的额外性，在未来获得CCER减排量签发的可能性在降低。

相比之下，目前我国林业项目碳汇占比仅为1.4%，远低于国际林业项目签发量占比42%，林业碳汇重要性凸显，有望成为贡献CCER项目减排量的主要来源。在2030年我国林业碳汇市场规模有望达到1344亿元。